נקודות מפתח

קרן ספרוט לכורי זהב מציעה יחס הוצאות נמוך יותר של 0.46% לעומת 0.65% לקרן גלובל אקס לכורי כסף
קרן גלובל אקס לכורי כסף מספקת חשיפה ישירה לכריית כסף עולמית, בעוד קרן ספרוט לכורי זהב מתמקדת ביצרני זהב בארה"ב ובקנדה
קרן ספרוט לכורי זהב השיגה צמיחה גבוהה יותר בחמש שנים ומציגה בטא נמוכה יותר, המעידה על תנודתיות היסטורית נמוכה יחסית למדד S&P 500

משקיעים המחפשים חשיפה למגזר המתכות היקרות בוחרים לעיתים קרובות בין קרן גלובל אקס לכורי כסף (NYSEMKT:SIL) לבין קרן ספרוט לכורי זהב (NYSEMKT:SGDM) כדי לקבל מינוף מבוסס מניות על מחירי המתכות.

בחינה מעמיקה יותר של הקרנות מדגישה הבדלים בולטים במיקוד הסחורות ובעלויות, כאשר אחת עוקבת אחר כסף עולמי והשנייה מתמקדת ביצרני זהב בצפון אמריקה. קרנות אלה משמשות כחלופה להחזקת מתכת פיזית, ומציעות פוטנציאל לביצועים עודפים כאשר מחירי המתכות עולים בזכות המינוף התפעולי של חברות הכרייה. עם זאת, הן כרוכות בסיכונים ספציפיים הקשורים לפעילות המכרות, ליציבות האזורית ולעלויות העולות, אותם נמנעים בעלות ישירה על המתכת.

תמונת מצב (עלות וגודל)

מדד	SIL	SGDM
מנפיק	גלובל אקס	ספרוט
מחיר מניה	77.19 דולר (נכון ל-2026-07-01)	63.36 דולר (נכון ל-2026-07-01)
יחס הוצאות	0.65%	0.46%
תשואה לשנה (נכון ל-1 ביולי 2026)	61.9%	42.0%
תשואת דיבידנד	1.30%	1.10%
בטא	0.83	0.53
היקף נכסים	4.2 מיליארד דולר	558.7 מיליון דולר

הבטא מודדת תנודתיות מחירים יחסית למדד S&P 500; הבטא מחושבת מתשואות חודשיות של חמש שנים. התשואה לשנה מייצגת תשואה כוללת על פני 12 החודשים האחרונים. תשואת הדיבידנד היא תשואת החלוקה של 12 החודשים האחרונים נכון למחיר הסגירה של 1 ביולי.

SGDM בולטת כבחירה חסכונית יותר עם יחס הוצאות של 0.46%, לעומת 0.65% ל-SIL. שתי הקרנות מחלקות דיבידנדים, אם כי SIL מציעה תשואה מעט גבוהה יותר של 1.30% לעומת 1.10% של SGDM.

השוואת ביצועים וסיכון

מדד	SIL	SGDM
ירידה מקסימלית (5 שנים)	(49.50%)	(45.00%)
צמיחת 1,000 דולר בחמש שנים (תשואה כוללת)	1,896 דולר	2,349 דולר

מה בפנים

קרן ספרוט לכורי זהב מתמקדת בחברות המייצרות זהב בארצות הברית ובקנדה. זוהי קרן לא מגוונת המקצה בדרך כלל לפחות 90% מנכסיה נטו למדד הבסיסי. ההחזקות המובילות כוללות את Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) בשיעור 10.6%, Barrick Mining (NYSE:B) בשיעור 9% ו-Newmont (NYSE:NEM) בשיעור 8.3%. הקרן כוללת 39 מניות בסך הכל והושקה ב-2014. קרן ספרוט לכורי זהב חילקה 0.73 דולר למניה ב-12 החודשים האחרונים, השקולים לתשואה של 1.10% על בסיס מחיר המניה האחרון של 63.36 דולר.

קרן גלובל אקס לכורי כסף שואפת לעקוב אחר מדד Solactive Global Silver Miners Total Return, הכולל חברות העוסקות בכריית כסף, זיקוק או חיפוש. ההחזקות המובילות כוללות את Wheaton Precious Metals (NYSE:WPM) בשיעור 21.4%, Pan American Silver (NYSE:PAAS) בשיעור 13.1% ו-Coeur Mining (NYSE:CDE) בשיעור 10.8%. הקרן מחזיקה 41 ניירות ערך והושקה ב-2010. קרן גלובל אקס לכורי כסף שילמה 1.02 דולר למניה ב-12 החודשים האחרונים, מה שמביא לתשואה של 1.30% על מחיר המניה האחרון של 77.19 דולר.

איזו קרן עדיפה לקנייה?

מחירי הזהב והכסף עלו בחדות בשנים האחרונות. הזהב יותר מהכפיל את עצמו במהלך השנתיים האחרונות כאשר משקיעים פנו למתכת בשל תפקידה המסורתי כגידור מפני אינפלציה. הכסף כמעט ושילש את עצמו מאז תחילת 2025, תוך תנועה לצד הזהב וגם הודות לביקוש תעשייתי במגזרי האנרגיה המתחדשת.

למשקיעים המחפשים חשיפה לעליית המתכות ללא סוגיות המס והמסחר של חוזים עתידיים או מתכת פיזית יש אפשרויות טובות בקרן ספרוט לכורי זהב (SGDM) ובקרן גלובל אקס לכורי כסף (SIL).

ספרוט ניצלה את עליית הזהב, והשיגה תשואה של 101% ב-52 השבועות שהסתיימו ב-31 במרץ, 30.3% בשלוש שנים ו-20.6% בחמש שנים.

גלובל אקס רשמה 63% ב-52 השבועות שהסתיימו ב-30 ביוני, 46% בשלוש שנים ו-14% בחמש השנים האחרונות.

איזו קרן בולטת? יחסי ההוצאות נותרים סבירים והתשואות ההיסטוריות תואמות את הציפיות, שכן הכסף לעיתים קרובות מפגר אחרי הזהב. אף על פי שהכסף עולה לעיתים על הזהב, לזהב יש היסטורית משיכה רבה יותר. במקרה זה, בחרו בזהב עם SGDM של ספרוט.